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业绩飘红，三一重工高管为何集体减持
潇湘眼杰
2024-09-15 11:30:46
阅读：2003
来源：侃财邦
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提要董监高在公开市场中的增持与减持，往往被视作对自家公司乐观与否的风向标。
9月6日晚，三一重工发布公告：向文波、周福贵、俞宏福、刘华、刘道君、孙新良、席卿这7位股东，拟从今年10月9日至2025年1月8日期间，合计减持不超过754.91万股（占公司总股份的0.089%）。
除周福贵以外，另外6位股东无一例外，都是三一重工身处要职的董监高们。其中，向文波为三一重工董事长，俞宏福为公司副董事长、总裁。
消息一出，三一重工股价应声下跌。9月9日，三一重工股价报收15.24元/股，跌幅达到5.52%，创下近2年以来最大单日跌幅，市值单日蒸发75亿。
俗话说，春江水暖鸭先知。董监高在公开市场中的增持与减持，往往被视作对自家公司乐观与否的风向标。
高管集体减持的背后，当真是对公司没信心？
减持理由：个人资金需要
公告显示：向文波、周福贵、俞宏福、刘华、刘道君、孙新良、席卿分别减持不超过 5,000，000股、755,000股、908,000股、421,600股、198,600股、165,900股、100,000股。
从减持数额看，并不多。三一重工也表示，此次减持计划不会对公司控制权产生影响。
实际上，此次董监高组团减持之前，公司股东及董监高易小刚、张科于2024年7月31日宣布减持完毕。根据统计显示，此次三一重工董监高共减持约为754.91万股。若加上易小刚、张科此前减持的98.27万股，合计减持数量将达到853.18万股，涉及金额约为1.35亿元。
巧合的是，以上高管在减持公告里给出的减持理由清一色都是“个人资金需要”。
侃财君以投资者身份致电三一重工投资者关系部门。相关人士回应，公司目前生产经营都是正常的，不存在未披露的重大信息；减持跟公司经营没有太大关系，就是因为个人自身有资金需求。
（三一重工半年财报节选。）
不少机构选择增持
或许是为了挽回市场信心，减持公告发出后不久，三一重工披露近期销售情况。
根据披露数据，上半年公司海外销售收入235.42亿、同比增长4.79%，海外收入占公司营收比重达62.23%，1-8月公司在非洲市场销售同比上升超60%。其中小挖产品今年已经连续6个月增长、且增速逐月加快，中大挖产品也已实现企稳回升。8月，小挖销量增长51%、中挖增长44%、大挖持平。
对于三一重工的业绩表现，不少机构选择了增持，其中不乏华夏基金、易方达、中欧、嘉实等头部机构。其财报还显示，截至二季度末，三一重工的基金持股比例创近年新高，达到11.47%。
从机构的表现和态度来看，市场对于三一重工的表现相对比较满意。但让市场担忧的是，行业并未迎来显著反转。
从2021年下半年开始，经历了五年正增长的工程机械行业步入下行周期，至今已持续了三年时间。
三一重工营收从2021年的1,068.7亿降至2023年的740.2亿，下降了31%；同期，徐工机械的营收由1,168亿下降至928.5亿，降幅21%。利润端更是如此，三一重工的归母净利润从2020年巅峰的154.3亿下降到2023年的45.3亿。
一位业内人士告诉侃财君，今年上半年，工程机械部分产品线需求不振、订单不足，致使市场竞争激烈、产品售价下行、账款回收难等问题依然笼罩在行业上方。
穿越周期，出海仍是主要路径
向文波年初在接受采访时曾表示，国际市场可能蕴藏着更大的机会，国产品在全球的比重还不是那么大，天花板还很高。他认为，到明年行业周期的调整也许会到一个阶段，市场可能会有一些回升。
其中，非洲是三一海外市场的“大本营”。截至目前，在非洲的61个国家和地区中，三一的销售服务遍布52个国家，设立了 4个国区、14 个子公司、8 个代理商、50 个服务网点，本地化率超过60%。
不仅仅是三一重工，海外市场已经成为工程机械行业的主要增量。为抢占海外市场，头部企业纷纷构建体系化、产业化的渠道，搭建完整的海外业务链。
“相比国内市场处于大周期筑底阶段，海外市场空间巨大，周期波动性小。”徐工机械相关负责人表示，海外收入占比提升有望进一步带动经营业绩及盈利能力提升，从而稳健穿越行业周期。
